Un cargo chargé de conteneurs quitte le port de Qingdao, dans la ville de Qingdao, province du Shandong, en Chine, le 4 décembre 2025.

Les exportations chinoises ont largement dépassé les attentes du marché en novembre, les fabricants s'étant empressés d'expédier leurs stocks suite à un accord commercial avec Washington, après une rencontre entre les dirigeants des deux principales économies mondiales.

Les exportations chinoises ont bondi de 5,9 % en novembre (en dollars américains) par rapport à l'année précédente, selon les données douanières publiées lundi, dépassant les prévisions des économistes interrogés par Reuters qui tablaient sur une croissance de 3,8 %. Cette hausse marque un rebond après le recul inattendu de 1,1 % enregistré en octobre, la première contraction depuis mars 2024.

La croissance des importations, à 1,9 %, est toutefois inférieure aux prévisions qui tablaient sur une hausse de 3 %, Pékin ayant réaffirmé son engagement à accroître ses importations et à œuvrer pour un commerce équilibré face aux critiques généralisées formulées à l'encontre de sa politique d'exportations agressives.

Les importations n'ont progressé que de 1 % en octobre par rapport à l'année précédente, la crise prolongée du marché immobilier et la précarité croissante de l'emploi continuant de peser sur la consommation intérieure.

Les fabricants chinois ont poussé un soupir de soulagement après que le dirigeant chinois Xi Jinping et le président américain soient parvenus à un accord lors de leur rencontre en Corée du Sud fin octobre, suspendant une série de mesures restrictives pendant un an.

Les deux parties ont convenu de réduire les droits de douane élevés imposés à leurs marchandises respectives, ainsi que les contrôles à l'exportation des minéraux critiques et des technologies de pointe, Pékin s'engageant à acheter davantage de soja américain et à collaborer avec Washington pour lutter contre le trafic de fentanyl.

Après la trêve, les droits de douane américains sur les produits chinois se maintiennent à environ 47,5 %, selon le Peterson Institute for International Economics. Les droits de douane imposés par Pékin sur les importations en provenance des États-Unis s'élèvent à environ 32 %.

L'activité manufacturière chinoise s'est contractée pour le huitième mois consécutif en novembre, selon une enquête officielle, les nouvelles commandes restant en baisse. Une enquête privée, menée auprès des exportateurs, a quant à elle révélé une contraction inattendue de l'activité manufacturière.

Les responsables politiques chinois devraient se réunir ce mois-ci pour la Conférence annuelle sur le travail économique central, afin de discuter des objectifs de croissance économique, du budget et des priorités politiques pour l'année prochaine. Les objectifs précis ne seront annoncés officiellement qu'à l'occasion de la réunion des « Deux Sessions » en mars prochain.

Selon Goldman Sachs, Pékin devrait maintenir son objectif de croissance pour 2026 à « environ 5 %, ce qui nécessiterait un assouplissement progressif de la politique monétaire au début de l'année prochaine afin d'assurer une accélération de la croissance par rapport à un chiffre probablement décevant au quatrième trimestre 2025.

La banque de Wall Street s'attend à ce que les autorités chinoises relèvent le plafond du déficit budgétaire majoré de 1 point de pourcentage du PIB, réduisent les taux directeurs de 20 points de base au total et intensifient les mesures de relance pour freiner la crise du logement.

Source : CNBC

L'Australie n'étendra pas les aides au coût de la vie aux ménages sous forme de rabais sur l'électricité, a déclaré le ministre des Finances Jim Chalmers, alors que le gouvernement cherche à maîtriser les dépenses face à d'importants déficits budgétaires structurels.

« Ce n'était pas une décision facile, mais c'est la bonne », a déclaré Chalmers aux journalistes à Canberra lundi. « C'était une décision difficile que nous avons prise en tant que Cabinet, mais c'est la bonne décision. »

Chalmers a ajouté que cette décision « tient compte des contraintes budgétaires ». Le gouvernement a dépensé près de 7 milliards de dollars australiens (4,5 milliards de dollars américains) en trois séries de rabais sur l'énergie jusqu'à présent, a déclaré Chalmers aux journalistes.

Les remises concernaient pratiquement tous les ménages australiens.

Le gouvernement a annoncé pour la première fois les rabais sur l'énergie fin 2022 à titre de mesure temporaire, puis les a prolongés jusqu'en 2025. Ce plan a contribué à exercer une certaine pression à la baisse sur l'inflation globale.

Le gouvernement travailliste de centre-gauche annoncera la semaine prochaine ses perspectives budgétaires de mi-année. Chalmers a déclaré qu'il n'y aurait pas de mini-budget cette fois-ci, mais qu'«il y aura des économies et des décisions difficiles à prendre».

Chalmers a déclaré que l'inflation australienne est « plus élevée que nous le souhaiterions » et que la mise à jour du budget en tiendrait compte.

« Nous sommes confrontés à deux types de défis. À court terme, il y a l'inflation, qui persiste plus qu'on ne le souhaiterait », a déclaré Chalmers. « À moyen et long terme, nous essayons de redresser la situation après deux décennies de sous-performance en matière de productivité. »

La décision de Chalmers intervient la veille d'une réunion de la banque centrale australienne, qui devrait maintenir ses taux d'intérêt à 3,6 % pour la troisième fois consécutive.

Source : Bloomberg Europe

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Vue du dôme du Capitole des États-Unis, sur Capitol Hill à Washington, D.C., le 19 septembre 2025. REUTERS/Kent Nishimura/Photo d'archives

Les législateurs américains ont dévoilé dimanche un projet de loi annuel sur la politique de défense autorisant des dépenses record de 901 milliards de dollars pour la sécurité nationale l'année prochaine, soit des milliards de plus que la demande du président Donald Trump, et prévoyant une aide militaire de 400 millions de dollars à l'Ukraine.

Ce projet de loi de grande envergure, long de 3 000 pages, prévoit une augmentation de 4 % pour les militaires du rang, mais exclut une initiative bipartite visant à stimuler la construction de logements que certains législateurs espéraient inclure dans la version finale.

Le président de la Chambre des représentants, Mike Johnson, un républicain de Louisiane, a déclaré dans un communiqué que cette législation permettrait de faire progresser le programme de Trump en « mettant fin à l'idéologie woke au Pentagone, en sécurisant la frontière, en revitalisant la base industrielle de défense et en restaurant l'éthique guerrière ».

Cette mesure constitue un compromis entre les versions de la loi d'autorisation de la défense nationale adoptées plus tôt cette année par le Sénat et la Chambre des représentants, toutes deux contrôlées par les républicains, collègues de Trump.

En mai, Trump a demandé au Congrès un budget de la défense nationale de 892,6 milliards de dollars pour l'exercice 2026, un montant stable par rapport aux dépenses de 2025. Ce budget comprend les fonds destinés au ministère de la Défense, ainsi qu'à d'autres agences et programmes liés à la sécurité et à la défense.

Le projet de loi de la Chambre fixait les dépenses à ce niveau, mais le Sénat avait autorisé 925 milliards de dollars.

La loi NDAA autorise les programmes du Pentagone, mais ne les finance pas. Le Congrès doit voter séparément les crédits nécessaires dans le cadre d'une loi de finances pour l'exercice budgétaire se terminant en septembre 2026.

Outre les dispositions habituelles de la loi NDAA relatives aux achats d'équipements militaires et au renforcement de la compétitivité face à des rivaux tels que la Chine et la Russie, le projet de loi de cette année vise à réduire les programmes décriés par Trump, tels que les initiatives en matière de diversité, d'équité et d'inclusion, et à déployer des troupes à la frontière sud-ouest des États-Unis pour intercepter les immigrants sans papiers et la drogue.

Elle abroge également deux résolutions autorisant le recours à la force militaire en Irak en 1991 et 2002.

Considérée comme une loi « incontournable », l'imposante loi NDAA est l'une des rares lois majeures que le Congrès adopte chaque année, et les législateurs sont fiers de l'avoir votée annuellement depuis plus de six décennies.

Le projet de loi est généralement élaboré après des semaines de négociations à huis clos entre les élus républicains et démocrates. Mais cette année, le processus a été beaucoup plus partisan que d'habitude.

Certains démocrates avaient menacé de bloquer la mesure en raison de l'utilisation de l'armée par Trump dans les villes américaines, jusqu'à ce que le sénateur républicain Roger Wicker, président de la commission des forces armées, accepte de tenir une audition cette semaine sur la question.

Plus tôt cette année, les républicains ont vaincu les efforts des démocrates visant à bloquer le déploiement de l'armée dans les villes américaines et à empêcher la conversion d'un avion de luxe offert par le Qatar pour servir d'Air Force One.

Source : Reuters

L'or (XAU) s'échange en hausse près de 4 205 dollars en début de séance lundi, les marchés anticipant largement une baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale lors de sa prochaine réunion. Ce changement de politique monétaire soutient l'intérêt des investisseurs pour le métal précieux, notamment dans un contexte de ralentissement du marché du travail. Les anticipations d'une politique monétaire plus accommodante continuent de créer un contexte favorable à la hausse du cours de l'or.

De plus, des données récentes montrent que l'inflation reste supérieure à l'objectif de 2 % de la Fed. Cependant, le ralentissement de la croissance de l'emploi accentue la pression en faveur d'une baisse des taux. Une réduction de 25 points de base est désormais largement intégrée au cours. La baisse des taux affaiblit le dollar américain et les rendements des bons du Trésor, ce qui favorise le cours de l'or. Si la Fed confirme cette orientation accommodante mercredi, l'or pourrait poursuivre sa progression vers la zone de résistance des 4 380 $.

Par ailleurs, la demande des banques centrales continue de soutenir la tendance haussière de long terme de l'or. La Banque populaire de Chine a accru ses réserves d'or pour le treizième mois consécutif, portant ses avoirs totaux à plus de 74 millions d'onces troy. Ces achats réguliers confortent le rôle de l'or comme valeur refuge stratégique en période d'incertitude monétaire ou de tensions géopolitiques. La demande soutenue des banques centrales mondiales garantit un prix plancher à l'or.

Cependant, l'amélioration du moral des consommateurs américains représente un risque pour l'or à court terme. L'indice de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan a progressé à 53,3, dépassant les prévisions et témoignant d'une certaine résilience de l'économie américaine. Si le dollar se renforce suite à ces indicateurs économiques positifs, l'or pourrait rencontrer une résistance. Un dollar plus fort renchérit l'or pour les acheteurs étrangers, ce qui risque de freiner sa progression dans les prochains jours.

Analyse technique de l'or

Graphique journalier XAUUSD – Consolidation haussière

Le graphique journalier de l'or au comptant montre que le prix se consolide à l'intérieur d'une figure de biseau ascendant élargi. Il est sorti du triangle et se consolide actuellement autour de 4 200 $.

Un franchissement du seuil des 4 260 $ pourrait déclencher une hausse vers la résistance des 4 380 $. Par ailleurs, un franchissement de ce niveau initierait probablement une forte flambée des cours de l'or. La consolidation prolongée au-dessus des 4 000 $ témoigne d'un soutien important sur le marché de l'or. Cette phase a été suivie de la formation d'une configuration haussière, indiquant une dynamique positive croissante.

Graphique XAUUSD en 4 heures – Évolution positive des prix

Le graphique en 4 heures du cours de l'or au comptant montre que le prix se consolide au-dessus d'une ligne de tendance ascendante. Notamment, le prix a formé à plusieurs reprises une figure de double creux sur cette ligne. À chaque fois, lorsque le prix teste le niveau de support, un rebond s'ensuit. Par conséquent, un franchissement du seuil de 4 260 $ constituerait un signal haussier et pourrait propulser le prix vers le niveau de 4 380 $.

Analyse technique de l'argent

Graphique journalier XAGUSD – Forte dynamique haussière

Le graphique journalier du cours de l'argent au comptant (XAG) présente une forte configuration haussière, confirmée par une figure en tasse avec anse. Le franchissement du seuil de 54,50 $ a consolidé cette structure haussière. Un passage au-dessus de 59,33 $ devrait propulser les prix vers le niveau de 62 $. De plus, la forte dynamique haussière, soutenue par la hausse des moyennes mobiles simples (SMA) à 50 et 200 jours, indique une tendance résolument haussière sur le marché de l'argent.

Graphique XAGUSD sur 4 heures – Évolution positive des prix

Le graphique en 4 heures du cours de l'argent au comptant montre que le prix a formé une figure haussière marquée. Une figure en épaule-tête-épaule inversée se dessine au-dessus du niveau de 45,80 $. Un franchissement du seuil de 54,50 $ a propulsé le prix vers un nouveau record à 59,33 $.

Après avoir atteint un sommet, le cours de l'argent se consolide actuellement au sein d'une figure en biseau, signe de volatilité à court terme. La réunion de la Réserve fédérale du 10 décembre devrait jouer un rôle de catalyseur pour le prochain mouvement majeur du marché de l'argent.

Analyse technique de l'indice du dollar américain

Cours quotidien du dollar américain – Momentum négatif

Le graphique journalier de l'indice USD montre qu'il évolue sous le seuil de 99 et reste faible sous sa moyenne mobile simple à 200 jours. La perte de dynamique suite à l'échec du franchissement du seuil de 100,50 suggère que l'indice se prépare à une nouvelle baisse.

Une cassure sous le niveau de 98 pourrait déclencher une forte baisse vers la zone de support des 96,50. De plus, un passage sous 96,50 ouvrirait probablement la voie à une chute plus marquée vers le niveau de 90. Pour contrer cette configuration baissière, un franchissement décisif du seuil de 100,50 est nécessaire.

Graphique du dollar américain sur 4 heures – Figure en double sommet

Le graphique en 4 heures de l'indice du dollar américain montre que ce dernier se consolide sous le seuil de 99 après avoir formé un double sommet à 100,50. Cette configuration suggère une poursuite de la baisse à court terme. Cependant, la tendance générale reste dans une phase de consolidation entre 96,50 et 100,50. Une sortie de cette fourchette déterminera le prochain mouvement majeur de l'indice du dollar américain.

Source : FX Empire

Des personnes se reposent dans un abri au milieu des affrontements entre la Thaïlande et le Cambodge, en Thaïlande, le 24 juillet 2025. REUTERS/Pansira Kaewplung/Photo d'archives

La Thaïlande a lancé des frappes aériennes le long de sa frontière contestée avec le Cambodge, a annoncé lundi l'armée thaïlandaise, après que les deux pays se sont accusés mutuellement de violer un accord de cessez-le-feu négocié par le président américain Donald Trump.

Au moins un soldat thaïlandais a été tué et quatre autres blessés lors des nouveaux affrontements qui ont éclaté dans deux zones de la province d'Ubon Ratchathani, la plus orientale du pays, a indiqué l'armée thaïlandaise dans un communiqué, après que ses troupes ont essuyé des tirs cambodgiens.

« La partie thaïlandaise a maintenant commencé à utiliser des avions pour frapper des cibles militaires dans plusieurs zones », indique le communiqué.

Le ministère cambodgien de la Défense a déclaré dans un communiqué que l'armée thaïlandaise avait lancé des attaques à l'aube contre ses forces à deux endroits, après plusieurs jours d'actions provocatrices, et a ajouté que les troupes cambodgiennes n'avaient pas riposté.

Le différend frontalier avait dégénéré en une guerre de cinq jours en juillet, avant un accord de cessez-le-feu négocié par le Premier ministre malaisien Anwar Ibrahim et Trump, qui a également assisté à la signature d'un accord de paix élargi entre les deux pays à Kuala Lumpur en octobre.

Au moins 48 personnes ont été tuées et environ 300 000 ont été temporairement déplacées lors des affrontements de juillet, les deux pays voisins échangeant des tirs de roquettes et d'artillerie lourde.

Mais suite à l'explosion d'une mine terrestre le mois dernier qui a mutilé l'un de ses soldats, la Thaïlande a annoncé la suspension de la mise en œuvre de l'accord de cessez-le-feu avec le Cambodge.

En Thaïlande, plus de 385 000 civils répartis dans quatre districts frontaliers sont en cours d'évacuation, et plus de 35 000 d'entre eux sont déjà hébergés dans des abris temporaires, a indiqué l'armée thaïlandaise.

La Thaïlande et le Cambodge se disputent depuis plus d'un siècle la souveraineté sur des points non délimités le long de leur frontière terrestre de 817 km (508 miles), cartographiée pour la première fois en 1907 par la France lorsqu'elle gouvernait le Cambodge comme colonie.

Les tensions latentes ont parfois dégénéré en escarmouches, comme lors d'un échange de tirs d'artillerie d'une semaine en 2011, malgré les tentatives de résolution pacifique des revendications territoriales qui se chevauchent.

Source : Reuters